Мировой рынок сжиженного природного газа близок к кризисному состоянию, поскольку цены на СПГ упали до трехлетнего минимума.
Спотовые цены на СПГ с поставкой в сентябре в Северо-Восточной Азии упали до $4,10 за MMBtu, что стало самой низкой ценой с апреля 2016 года. Избыток предложения повлиял на понижение цен, при этом спрос также уменьшился. Недавно 2 груза продали меньше чем за $4 за MMBtu. «Indian Oil Corporation» приобрела 1 партию у «Trafigura» за $3,69 за MMBtu, а китайская CNOOC — 1 партию у «Vitol» за $3,90 за MMBtu.
Эта проблема носит уже глобальный характер. Цены на природный газ в Европе и Соединенных Штатах достигли такого низкого уровня, а у производителей очень мало возможностей найти более высокие цены. Трейдеры подумывают о том, чтобы бронировать суда для хранения СПГ, запланировав разгрузку зимой, когда спрос станет выше.
В Японии средние контрактные цены вдвое больше спотовой цены. Предприятия, которые предоставляют коммунальные услуги, растут, пытаясь обойти обязательства по контрактам и пересмотреть цены.
Япония недавно запустила 5 ядерных реакторов, бывших закрытыми после катастрофы на «Фукусиме» в 2011 году. Япония является самым крупным импортером СПГ в мире, поэтому любая конкуренция в энергосекторе напрямую влияет на рынки СПГ. Когда эти 5 реакторов заработают на полную мощность, импорт СПГ в Японии снизится на 6%.
Низкие цены мешают покупателям подписывать новые сделки. При избытке запасов меньше стимулов загонять себя в рамки жестких долгосрочных соглашений. Но разработчикам новых экспортных терминалов нужны эти контракты, чтобы обеспечить финансирование новых проектов. По данным «S&P Global Platts», в результате новые проекты в области СПГ «отстают от сроков выполнения», другие «рискуют быть полностью отмененными».
Важно то, что в текущем году откроется волна новых мощностей по экспорту СПГ, что может означать перенасыщение рынка в начале 2020-х годов. Многие проекты, которые еще не получили FID, могут не получить развития. Согласно «S&P Global Platts» и «Bernstein Research» новые поставки СПГ могут рухнуть после 2020 года на фоне нехватки новых инвестиций. Тогда к середине 2020-х годов возникнет дефицит предложения, что вызовет еще один бум после кризиса.
В краткосрочной перспективе новая торговая сделка между США и Китаем поможет устранить встречный ветер с ценами на СПГ. В минувшем году КНР ввела 10%-й ответный тариф на СПГ США, и отмена этого тарифа, а также сделка с «Cheniere Energy» на сумму $18 млрд приведут к резким скачкам на рынках СПГ.
