ТГК-2 приговорили к досрочному погашению

ТГК-2 вновь стоит перед перспективой банкротства после того, как арбитражный суд Москвы обязал генерирующую компанию досрочно погасить кредит ВТБ на 10,9 млрд руб. По мнению аналитиков, сделать это компания не в состоянии и может рассчитывать только на реструктуризацию долга. Если ВТБ не пойдет на уступки, то запуск процедуры банкротства вполне возможен, несмотря на усилия ТГК-2 по привлечению средств через проекты с китайской Huadian.

Арбитражный суд Москвы в пятницу удовлетворил иск банка ВТБ к генерирующей компании ТГК-2 и группе «Синтез» Леонида Лебедева (контролирует ТГК-2) о досрочном погашении кредита. ВТБ потребовал досрочного погашения кредита на 9,8 млрд руб. (включая проценты и пени) в начале февраля, указывая на то, что был нарушен один из ковенантов. Кредит выдавался на пять лет (до ноября 2019 года), погашение тела кредита предполагалось только с 2018 года. Ставка изначально составляла 14% годовых, но с февраля 2015 года поднялась до 21,%, а после четвертого квартала 2015 года снова опустилась — до 18,5%. ТГК-2 в суде выступила со встречными требованиями, настаивая на признании повышения ставки недействительным, возвращении комиссии за выдачу кредита (95,5 млн руб.) и взыскании с банка необоснованного обогащения (632 млн руб.). Суд эти требования отклонил, а размер требований со стороны ВТБ увеличил до 10,9 млрд руб.

Сейчас кредит ВТБ является самым дорогим в портфеле ТГК-2. Как следует из отчетности, на конец июня ТГК-2 задержала девять выплат по кредиту ВТБ на 68 дней. При этом в ТГК-2 утверждают, что сейчас «просроченной задолженности по уплате процентов ТГК-2 перед ВТБ не имеет». В пресс-службе ВТБ подчеркнули, что банк «будет добиваться возврата долга всеми доступными методами в соответствии с законодательством». В ТГК-2 еще не решили, будут ли оспаривать решение суда.

Спор с ВТБ может снова поставить ТГК-2 на грань банкротства, как в 2013 году, когда компания допустила технический дефолт по облигациям. В компании признают, что досрочное погашение кредита «в текущих макроэкономических условиях, сложившихся в российской энергетике и крайне негативных для ТГК-2, в особенности тяжелая задача». ТГК-2 намерена использовать для погашения кредита средства от сделки с китайской Huadian по Архангельской ТЭЦ. Впрочем, изначально 2,7 млрд руб. от этой сделки компания планировала направить на погашение долга за газ перед «Газпром межрегионгазом», который в феврале составлял более 5,5 млрд руб. Кроме того, ТГК-2 судится и с Газпромбанком, который в марте потребовал досрочного погашения кредита на 1 млрд руб.

За первое полугодие ТГК-2 получила 251,5 млн руб. прибыли по МСФО против 469,7 млн убытка годом ранее, выручка выросла 8,3%, до 18 млрд руб. Кроме того, находящийся в завершающей стадии строительства совместный проект с китайцами по Хуадянь-Тенинской ТЭЦ в Ярославле будет, по оценке Натальи Пороховой из АКРА, ежегодно приносить ТГК-2 около 3 млрд руб. дополнительной выручки. Тем не менее, по мнению аналитиков, компания не в состоянии погасить кредит ВТБ и может надеяться только на реструктуризацию. «Сама по себе сделка с Huadian ситуацию не спасает,— считает аналитик компании «Атон» Яков Яковлев.— Денежные средства на балансе ТГК-2 по последней отчетности МСФО составляли 72 млн руб., свободный денежный поток за полугодие — около 2,4 млрд руб. Но в октябре ТГК нужно будет погасить около 500 млн руб. в рамках амортизации выпуска облигаций». Партнер BGP Litigation Дмитрий Базаров отмечает, что если ТГК-2 не удастся договориться с банком о реструктуризации, то перспектива банкротства выглядит весьма реальной. «При этом ТГК-2 не относится к субъектам естественной монополии и не имеет права использовать льготные инструменты, предоставляемые подобным субъектам российским законодательством о банкротстве»,— добавляет господин Базаров.

Источник: Коммерсант