Уголь становится не подлежащим страхованию?

Из-за рисков, связанных с изменением климата, все большее число страховщиков неохотно страхует новые угольные энергетические проекты. Питер Босшард, координатор кампании в экологической группе Unfriend Coal, отвечает на вопросы, связанные с кампанией по убеждению страховщиков отказаться от своих отношений с углем.

Для тех, кто занимается расчетами, управлением и ценообразованием рисков, сегодня нет ничего более важного, чем изменение климата. В 12-м ежегодном обзоре новых рисков, опубликованном в марте 2019 года Обществом актуариев и другими торговыми ассоциациями, риск-менеджеры поставили глобальное потепление на первое место в своем списке как текущий и формирующийся риск.

Заметное значение изменения климата как фактора риска может иметь особенно важные последствия для новых энергетических проектов на ископаемом топливе. Поскольку последствия изменения климата с каждым годом становятся все более очевидными, а издержки, связанные с этими последствиями, продолжают расти, вероятность того, что сильно загрязняющие окружающую среду производители энергии будут привлечены к ответственности за свою роль в кризисе, становится все более серьезной проблемой, когда речь заходит о финансировании проектов.

Для страховщиков, которые могут быть вынуждены платить в случае судебных исков третьих сторон, ископаемое топливо становится рискованной ставкой. Они также активно лоббируют отказ от покрытия новых проектов по ископаемому топливу экологическими группами, такими как Unfriend Coal, которая была запущена коалицией НПО в 2017 году для кампании за прекращение охвата страховщиками угля.

Эта кампания достигла некоторого впечатляющего прогресса, и в настоящее время 19 крупных страховщиков отказываются или ограничивают охват новых проектов в угольном секторе. Страховщики с угольными планами выхода в настоящее время представляют 9,5% первичного страхового рынка и 46,4% перестраховочного рынка, отмечает группа в своем последнем отчете по угольному страхованию, опубликованном в декабре.

Здесь координатор кампании Unfriend Coal и директор программы проектного финансирования Sunrise Питер Босшард обсуждает кампанию по убеждению страховщиков «отказаться от угля», оставшиеся проблемы и будущее финансирования зеленой энергетики.

В более широком разговоре об изменении климата не кажется ли вам, что роли крупных финансовых учреждений, таких как страховщики, уделяется слишком мало внимания?

Питер Босшард (ПБ): из Парижского соглашения, а также из МГЭИК [международной группы экспертов по изменению климата] всегда было ясно, что все субъекты общества должны внести свой вклад, чтобы помочь избежать такого климатического кризиса. Это относится и к финансовому сектору, а страховые компании, в частности, несут ответственность, потому что они очень хорошо осознают риски, с которыми сталкивается общество. Некоторые из них предупреждают о климатических рисках уже более 40 лет, так что это просто полностью противоречит их собственному опыту, но и с их общественными брендами, что они все еще будут страховать уголь. Хотя с 2017 года все, очевидно, немного изменилось.

Каким образом Вы утверждаете, что изменение климата делает угольные энергетические проекты все более плохой ставкой для страхового сектора?

ПБ: мы всегда были в состоянии сделать финансовый аргумент на том, почему инвесторы больше не должны инвестировать в уголь и другие ископаемые виды топлива – это аргумент в пользу неактивных активов. Но страховщики страховщиков идут из года в год, и поэтому они всегда говорили: «Пока мы все еще можем писать контракты, мы будем в порядке». Итак, наш первый аргумент был вокруг полного морального лицемерия, чтобы предупредить о климатических рисках, страхуя и облегчая самый большой вклад в выбросы парниковых газов.

Между тем все изменилось. В настоящее время наблюдается растущая волна судебных разбирательств по климату, пытающихся привлечь к ответственности основных участников, стоящих за климатическим кризисом, заставить их заплатить за ущерб, причиненный изменением климата, – и это, конечно, включает компании по добыче ископаемого топлива, которые, в свою очередь, как правило, имеют страхование ответственности, охватываемое какой-либо крупной страховой компанией.

До сих пор ни одна компания, работающая на ископаемом топливе, не была вынуждена оплачивать ущерб, причиненный изменением климата. Но атрибутивная наука совершенствуется, и становится научно легче приписывать определенные события и их ущерб изменению климата. Так что, скорее всего, это только вопрос времени, когда первые судебные процессы по климату будут успешными.

С учетом этого развивающегося контекста страховщики также имеют четкую финансовую заинтересованность в том, чтобы больше не страховать уголь. На самом деле, не так давно мы увидели новый брифинг от Moody’s Investors Service, в котором говорилось, что страховщики воздерживаются от угля — это кредитный позитив, то есть это улучшает их кредитоспособность. Это еще один четкий финансовый аргумент от самого уважаемого источника.

С 2017 года какие страховщики возглавили процесс вывода страхового покрытия из угольных проектов?

ПБ: я бы сказал, что некоторые из ранних перевозчиков были AXA, Allianz, Swiss Re и Zurich.

Есть ли в страховом мире такие участки, где сложнее двигаться с точки зрения угля?

ПБ: есть определенные явные отставания. Даже с теми, кто действовал – а до сих пор это были 19 крупных страховщиков, которые отошли от угля – есть некоторые серьезные лазейки.

Но есть еще несколько важных оставшихся карманов страховщиков, которые все еще страхуют уголь. Мы можем перечислить их довольно быстро. В Европе это рынок Ллойда – некоторые из специализированных страховщиков, использующих рынок Ллойда, отошли от угля, как AXIS Capital, но большинство из них этого не сделали. Они являются единственным крупным игроком, оставшимся в Европе, – им нужно двигаться.

Конечно, есть еще крупные страховщики в Соединенных Штатах, которые пытаются отрицать эту реальность, что нам нужно как можно быстрее отойти от угля. Самый главный — AIG.

Затем азиатские страховщики, начиная с японских, а также корейских и китайских страховщиков. Большинство новых угольных электростанций находятся в Юго-Восточной Азии, Восточной Азии, Южной Азии. За пределами Китая они обычно страхуются международными страховщиками, в основном с Запада, но поскольку они сейчас уходят с этого рынка, японские и корейские страховщики будут испытывать все большее давление со стороны своих энергетических компаний, чтобы они страховали этот бизнес.

Как вы думаете, почему мы видим такое заметное расхождение между европейскими страховщиками, которые довольно быстро выходили из угля, и страховщиками в США и Азии? Являются ли эти места более инвестированными в уголь?

ПБ: я не думаю, что это первая причина – мы видели, как быстро Великобритания отошла от угля, где, конечно, уголь является очень важной частью национального наследия. Мы видим, что в Европе на протяжении многих лет было больше общественного давления, чтобы действовать на изменение климата.

В США это недавнее явление, но сейчас оно растет очень быстро, и мы увидим огромную мобилизацию этой весной, направленную на банки ископаемого топлива и страховщиков. В последние месяцы мы видели стремительную череду объявлений от Goldman Sachs, JP Morgan Chase и других, и сейчас это также происходит с американскими страховщиками, но с небольшим временным лагом.

Там было меньше общественного давления, и американские страховщики настаивали в течение более длительного времени на мантре, что их единственная ответственность — это увеличение акционерной стоимости, чтобы получить прибыль. Они все еще пытаются отклонить любые призывы к ним также взять на себя свои социальные и экологические обязанности, в то время как в Европе это в значительной степени принято.

В оценочной карте Unfriend Coal за 2019 год отмечалось, что японские страховщики утверждают, что они не могут отойти от страхования угля, потому что правительство поддерживает рост сектора. С учетом того, что такие страны, как Индия и Китай, все еще планируют построить значительное число новых угольных электростанций в ближайшие годы, станет ли этот вид напряженности более распространенным?

ПБ: это [становится все более распространенным], особенно в Азии. Но теперь мы видим, что правительства меняются или разделяются [по этому вопросу]. Как и в Японии, новый министр окружающей среды [Синдзиро Коидзуми], которого рекламируют как будущего премьер–министра, дал понять, что Японии нужно отойти от угля, и если весь мир отойдет от угля, то Японии и Корее нужно сделать то же самое.

Их компании также стали глобальными игроками, включая страховые компании, такие как крупнейший японский угольный страховщик Tokio Marine, который имеет крупное присутствие в Соединенных Штатах и является золотым спонсором токийской Олимпиады, которая является глобальным событием. Сегодня у них есть глобальный бренд, и они должны будут принять свою ответственность в качестве глобального актёра, и я думаю, что это вопрос времени, когда они тоже начнут двигаться.

Насколько вы уверены в способности зеленого финансирования и страхования в достаточной степени стимулировать необходимую волну устойчивых энергетических проектов?

ПБ: я уверен, что мы выигрываем войну на угле, если хотите. Вопрос в том, что у нас заканчивается время, так что выиграем ли мы эту борьбу достаточно быстро? Это большой вопрос. Существует много капиталов, готовых перейти в зеленую экономику, в том числе в зеленую энергетику. По-прежнему существует много препятствий со стороны правительства, и во многих секторах, в том числе в финансовом секторе, отсутствует экспертный потенциал для оценки проектов в области чистой энергетики. Это сейчас быстро меняется, но именно по этой причине мы наблюдали медленное начало в течение многих лет.

Страховые компании, я бы сказал, также традиционно более консервативны, потому что они хотят видеть много долгосрочных данных, чтобы они могли адекватно оценивать риски. 

Одна из проблем, которую мы все еще видим, заключается в том, что нам не просто нужно отойти от угля, нам также нужно отойти от нефти и газа с течением времени. Есть еще некоторое время, чтобы выйти из нефтегазовой отрасли, но мы не можем позволить себе строить новые объекты нефтегазодобычи, а их еще очень много.

Так что это будет следующий фронт борьбы со страховой отраслью, а также с остальной финансовой индустрией. Чтобы быть совместимыми с Парижем, они также должны, по крайней мере, отойти от покрытия новых проектов расширения нефтегазовой отрасли. Так что, мы еще даже не приступили к работе.

Елизавета Коробкова

Редактор ЭНЕРГОСМИ.РУ